Индексные фонды: достоинства и недостатки

Индексный фонд — разновидность паевого или корпоративного инвестиционного фонда, портфель активов которого состоит исключительно из ценных бумаг, повторяющих структуру того или иного биржевого индекса. При этом портфель такого фонда повторяет структуру индекса не только составом ценных бумаг, но и их соотношением.

В индексные фонды США инвестируют уже более сорока лет. Первый индексный фонд был открыт в 1973 году и повторял структуру индекса S&P 500. С каждым годом эта разновидность фондов пользуется все большей популярностью.

На официальном сайте Баевой Екатерины можно узнать более подробную информацию об индексных фондах.

Преимущества

Причины неослабевающего интереса инвесторов к индексным фондам достаточно просты, но вместе с тем требуют детального анализа. Рассмотрим основные преимущества этих фондов по порядку:

Первое преимущество. Индексные фонды подвержены только ограниченным рискам конкретного рынка или сектора экономики, по которым определяется индекс.

Второе преимущество. В долгосрочном периоде индексные фонды стабильно демонстрируют доходность: развивается экономика, следовательно, растут биржевые показатели. Необходимо учитывать также мнение о том, что «переиграть» рынок па длинных дистанциях невозможно. Конечно, опытный биржевой игрок способен некоторое время получать прибыль более высокую, чем рост рынка. Но практически нет игроков, заработавших больше за все это время.

Третье преимущество. В индексном фонде инвестор практически полностью защищен от ошибок управляющей компании, поскольку она формирует портфель такого фонда, не основываясь на прогнозах и рекомендациях своих аналитиков и трейдеров, а руководствуясь заранее известным перечнем ценных бумаг в заранее известной пропорции.

Четвертое преимущество. Индексные фонды позволяют инвестору избежать лишних комиссионных издержек.

Из всего сказанного можно сделать вывод, что индексный фонд незаменим для инвестора при долгосрочном инвестировании (более чем на три года) и в условиях стремящихся к нулю издержек. То есть если инвестировать надолго, то проще, безопаснее и дешевле всего вкладывать в индексные фонды.

Объясним, почему минимальные издержки являются не только плюсом индексного инвестирования, но и обязательным его условием: инвестор, обладающий более-менее существенной суммой для управляющего, никогда не вложит эту сумму в индексный фонд, если издержки фонда превысят его собственные, которые он понес бы для самостоятельного создания индексного портфеля.

Кроме целого ряда преимуществ инвестирования в индексный фонд для участника фонда, существуют и очевидные «плюсы» для управляющей компании в управлении таким фондом: минимальный штат специалистов, которые будут выполнять минимальный перечень действий, а также возможность расширить линейку предлагаемых услуг с минимальными затратами.

Недостатки

«Минусы» инвестирования в индексные фонды менее очевидны, но на них также необходимо остановиться подробно.

Первый недостаток. Если рынок падает, то падает и доходность индексного фонда. При этом самое страшное заключается в том, что в то время, когда управляющие компании других фондов переводят средства в облигации и депозиты или просто выходят из каких-то отдельных бумаг, управляющая компания индексного фонда может только наблюдать за падением стоимости чистых активов своего фонда, не имея права предпринимать какие-либо действия, так как ей это запрещает инвестиционная декларация фонда.

Второй недостаток. На отечественном рынке пока еще нет традиций настоящего долгосрочного инвестирования. Это связано с молодостью нашего рынка и его участников. 

Инструмент для долгосрочных инвестиций

В дальнейшем потребность в индексных фондах, как инструменте для долгосрочных инвестиций будет только возрастать. Тем более что и сейчас у индексных фондов есть свой инвестор: это могут быть небольшого размера банки, которым с одной стороны необходимо поддерживать ликвидность, а с другой,— не хватает средств держать хороших аналитиков, страховые компании и другие юридические лица, у которых сейчас открыты долгосрочные депозиты. В индексные фонды понесет деньги сейчас и частный инвестор: консервативный, не доверяющий до конца ни одной из управляющих компаний, желающий диверсифицировать свой собственный портфель инвестиций и не обладающий нужной суммой для того, чтобы самостоятельно скопировать индексную корзину.